近日，山东泰鹏智能家居股份有限公司（简称：泰鹏智能或公司）闯关北交所已进入二轮问询阶段。

公司是一家专业从事庭院帐篷及其他户外休闲家具用品设计、研发、生产和销售的企业。公司的主要产品包括硬顶帐篷、软顶帐篷和PC顶帐篷等庭院帐篷以及其他户外休闲家具用品。

2020年-2022年（报告期），公司营业收入分别为2.87亿元、4.27亿元和4.08亿元，净利润分别为1851.49万元、2664.75万元和4409.47万元。

【资料图】

界面新闻发现，公司2022年度主营业务收入较2021年度下降13.42%，但同时公司2022年度净利润较2021年度却增加1744.72万元，增幅为65.47%。

对于2022年收入下降净利润却增加的情况，泰鹏智能表示主要原因为受益于公司业务及产品结构不断优化与升级、公司产品销售价格上升、美元兑人民币汇率上升等因素，公司2022年度综合毛利率较2021年度显著上升，从16.75%增加至26.61%。

界面新闻还注意到，泰鹏智能的独立性值得考究，存在业绩大幅下滑风险，募投项目的后续市场消化能力不详。

独立性值得考究

泰鹏智能的控股股东为泰鹏集团，持股比例为74.58%；泰鹏智能的实际控制人为刘建三、石峰、范明、李雪梅、王绪华、王健、孙远奇和韩帮银，上述8人合计直接持有公司16.94%的股份，并通过泰鹏集团间接持有公司44.98%的股份，合计直接和间接持有公司61.92%的股份。

图片来源：招股书

上述8人于2018年8月1日签署了《一致行动协议书》，协议有效期为公司在全国中小企业股份转让系统挂牌后三年内有效，到期后，上述8人于2021年12月4日重新签署了《一致行动协议》，协议有效期为八年，约定在公司重大事项上均采取一致行动。

公司实际控制人中，刘建三担任公司董事长、石峰担任公司副董事长兼总经理、范明和王健担任公司董事，李雪梅、王绪华、孙远奇和韩帮银未在公司任职。

对于一致行动人意见不一致时是否存在内部纠纷解决机制，相关治理机制能否有效防范公司“治理僵局”问题、能否充分保护相关小股东的权益等问题，公司在一轮问询的回复中给出了内部纠纷解决机制，并表示：如果在表决发生争议时，将依照持有公司股份最多的一方的意思表示作为一致行动意见。

图片来源：一轮问询的回复

公司控股股东泰鹏集团存在多家控股子公司，包括安琪尔生活（持股比例100%），泰鹏环保（持股比例64.17%，泰鹏智能的实际控制人刘建三持股22.53%），金隆纺织（持股比例100%）。其中，安琪尔生活全资控股泰鹏新材料，泰鹏环保全资控股泰鹏通程。

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值得一提的是，金隆纺织于2021年8月注销，泰鹏智能的多名实际控制人曾在该公司任职。报告期内，金隆纺织与公司之间存在关联担保。为了满足公司向银行申请授信和借款时银行方提出增信要求，金隆纺织向公司无偿提供以下担保：

图片来源：一轮问询的回复

同时，公司存在为控股股东泰鹏集团及其控制的公司泰鹏环保及安琪尔代垫费用的情形；存在公司与泰鹏集团的财务人员共同使用用友U8系统数据库的情形。

图片来源：一轮问询的回复

除此之外，泰鹏智能与控股股东存在多笔关联交易，且存在关联交易未回避表决权的情形。如泰鹏智能2021年向泰鹏集团购买其坐落于肥城市高新区、面积为76599.06平方米的工业土地使用权，向泰鹏集团租赁房屋1078.75平方米用于办公，租赁期限2021年8月1日-2041年7月31日。

存在业绩大幅下滑风险

报告期内，公司销售以外销为主，2020年度、2021年度和2022年度，公司外销收入分别为2.71亿元、4.6亿元和3.97亿元，占公司主营业务收入的比重分别为94.89%、98.08%和97.86%，占比较高。

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公司境外销售收入主要分布在美国、德国、加拿大，销售模式主要为商超、电商模式，存在少量贸易商模式，其中大型连锁超市系最主要销售渠道。2022年，公司营业收入较同期下滑13.51%。2023年1-3月，公司营业收入较同期下滑16.34%。

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2022年度，公司电商渠道销售收入较2021年度下降17.57个百分点，主要系公司最大电商客户TOOLPORT 2022年度销售收入下降所致。2022年公司对TOOLPORT销售收入金额为3251.51万元，较2021年减少6618.55万元。

对此情况，泰鹏智能表示：主要原因为2021年3月公司向TOOLPORT发出货物因苏伊士运货轮搁浅、运河阻塞事件在海上滞留两个月，客户无法提货，错过了产品的销售旺季，导致2021年度从公司采购产品积压，所以2022年当年采购金额下降；以及2022年俄乌战争带来的通货膨胀和能源危机，导致欧洲经济不景气。

近年来欧洲经济发展放缓，民众消费能力下降，为了节省开支，欧洲民众延长了非生活必需品的使用周期，泰鹏智能或存在期后业绩进一步下滑风险。

界面新闻还注意到，报告期内，公司对除劳氏以外的主要客户的销售金额呈先升后降的趋势，2022年销售金额存在不同程度的下降，但对劳氏的销售收入同比增加3671.97万元，增幅23.49%，主要为硬顶帐篷销售金额大幅增加，增幅198.80%。

另值得一提的是，必乐透为公司2022年新增客户，当年即为公司第四大客户，销售金额为2735.39万元。

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在第二轮问询中，北交所也就泰鹏智能对劳氏的销售金额及销售结构变化与其他美国客户均不一致的原因及合理性提出问询：

图片来源：二轮审核问询函 募投项目的后续市场消化能力不详

公司本次IPO拟募集1.2亿元，其中拟投入8000.00万元用于高端智能化户外家居生产线项目，1000.00万元用于高端户外智能家居研发中心项目，3000.00万元用于补充流动资金。

户外休闲家具及用品具有更新换代较快、使用年限较短。据公开信息显示，美国户外休闲家具及用品主要产品的进口规模增长率由2021年的32.76%下降至2022年的12.17%；中国合成纤维制帐篷出口规模长率由2021年的51.78%下降至2022年的5.67%。

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在帐篷出口规模增长率大幅下滑的行业背景下，公司募投项目建设期长达20个月，实施后是否具有足够的市场消化能力，与后续市场需求是否匹配？